Инвеститорите бързо забравят

Инвеститорите имат склонност бързо да забравят. Или поне повечето... Сякаш всички забравиха до какво доведоха няколкото програми от обратно изкупуване на активи, предприети от Фед, след финансовата криза.
Най-общо казано – до повишение от около 300% за широкия щатски индекс S&P 500.
Та възниква въпроса, защо инвеститорите не се страхуват от обявяването в старта на намаляване на баланса на Фед. Или напълно обратното на програмите за обратни стимули.
На заседанието си през изминалата седмица, Комитета по Парична Политика, напълно очаква запази нивото на лихвите без промяна. От там обаче, заявиха, че планират да стартират с понижението на рекордния си баланс в размер на 4.5 трилиона долара.
Щатските индекси са при нива близки до рекордните си в историята.
В допълнение, все още има много неясноти на хоризонта. И те са свързани с опасността от военен конфликт между САЩ и Северна Корея, предстоящото повишение на дълговия таван в САЩ, политическата несигурност от изборите в Германия и във Вашингтон и мн. др.
Няма как да избегнем и предупреждението на нобеловия лауреат – Робърт Шилер, който заяви, че щатските индекси, много наподобяват ситуацията, преди последните 13 колапса, в исторически план.
Съотношението на Шилер, CAPE, е при най-високото си ниво от 1881 година насам. За сравнение второто му най-високо съотношение, бе точно преди пукането на технологичния балон, а третата най-висока стойност, преди „черния понеделник“ на 1929-та година.
Какво ще се случи, обаче, ако Тръмп не успее да „достави“ обещаното намаление на данъчните ставки? Дали това няма да се превърне в „черния лебед“, който да постави началото на нова по-сериозна корекция за индексите в рамките на над 20%?
Това предстои да видим съвсем скоро, най-вероятно през тази есен...